国金证券：纺织品和服装行业周报：9月社零降幅收窄，关注Q3绩优个股

核心观点9月社零数据公布，服装降幅环比收窄。2021年7/8/9月服装鞋帽零售分别同比变动+7.5%/-6.0%/-4.8%，9月降幅环比有所收窄。我们认为，服装消费三季度受到疫情、洪水、天气偏暖等多种外部因素影响较大，随着四季度销售旺季来临，延滞的换季需求释放，行业终端销售预计显著改善。板块Q3业绩前瞻：品牌服饰业绩承压，纺织制造产销两旺、景气提升。7-9月服装零售整体疲软，预计品牌服饰板块Q3收入增速放缓、业绩承压。其中大众服饰受到消费环境不佳影响最大，放缓最为显著；运动服饰相对表现最佳，尽管增速环比Q2有所放缓，但整体仍保持较快增长；家纺受影响相对较小，好于服装，业绩维持稳健增长。纺织制造整体订单增速、利润表现良好，业绩表现预计好于下游品牌服饰。重点公司Q3前瞻：1）运动服饰：李宁流水预计实现35%-40%增长；安踏体育主品牌实现10-20%低段增长、FILA中单位数增长；2）中高端服饰板块：欣贺股份收入端预计实现双位数增长，净利润同比增长约14.96%；比音勒芬预计收入、净利均实现10%-20%同比增长；地素时尚收入、净利预计较19年均实现双位数增长，净利同比19年小幅下滑；3