天风证券：轻工制造行业：PMTA首次批准雾化烟，关注铝塑膜国产替代机会

内销家居板块：8月全国住宅竣工面积同比+29.6%，家具龙头领先优势凸显，集中度提升趋势不改。21年1-8月全国住宅销售10.16亿方，同比+16.5%，相较19年同期+13.6%；1-8月住宅竣工3.38亿方，同比+27.5%，较19年同期+15.1%，其中单8月竣工面积同比+29.6%，较19年8月+23.07%。2020年疫情影响下，龙头渠道优势显现。21年我们维持竣工回暖的判断，依旧看好线下零售渠道价值，长期看集中度仍有提升空间，龙头企业持续受益：定制板块：1）产品端：发挥橱衣木等多品类间的协同作用，共同打开发展空间，例如：欧派家居21H1衣柜/橱柜分别实现收入31.06/32.05亿元，同比+66.21%/+46.54%，衣柜增速高于橱柜；志邦家居21H1衣柜收入为6.81亿元，同比+98%，增长显著。2）渠道端：头部企业线下零售门店持续加密，大宗业务在回款良好的情况下稳步推进，同时积极探索整装大家居模式，拓展多元渠道。建议关注【欧派家居】【志邦家居】【索菲亚】等。软体板块：1）依托丰富的产品线和强大的研发能力，头部企业在线下渠道加快系列化门店布局，抢占KA卖场的核心位置，把