信达证券：原油周报：银行业危机致原油市场恐慌大跌

【油价回顾】截至2023年3月17日当周，油价大幅下跌。周初，美国加利福尼亚州金融保护和创新部于当地时间3月10日以“流动性不足和资不抵债”为由关闭硅谷银行，并指定美国联邦储蓄保险公司为接管方，已成立30年的硅谷银行陷入破产，引发了人们对美国经济可能陷入衰退的担忧；周三，瑞士信贷自曝内部控制发现“重大缺陷”，且其大股东拒绝进一步注资，加剧了最近金融行业面临的压力，但随后瑞信表示，将从瑞士央行获得540亿美元的救急资金，并发起回购债券的计划，行业危机得以缓解。然而周四，在银行业风暴向欧洲蔓延之际，欧洲央行加息50个基点的计划如期推进，同时，芝商所的美联储观察工具显示，交易员预测美联储宣布加息25个基点的概率达到79%。银行业的困境加剧了人们的担忧，美联储和其他央行或将继续收紧货币政策，加剧油价下行压力。截至2023年3月17日，布伦特、WTI原油期货结算价分别为至72.97、66.74美元/桶。【油价观点】产能周期引发能源大通胀，继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支增长动力不足，全球