信达证券：食品饮料行业周报：酱酒热趋向理性，次高端扩容明显

白酒板块：2021年秋季糖酒会正在天津举行，从白酒厂家展出情况来看，主要还是酱香酒的主战场。经过近一年酱酒热引领次高端市场扩容后，酱酒价格增长过快使其性价比降低，影响消费者复购情绪。目前终端渠道库存偏高，渠道热开始放缓，且高品质酱酒供应仍有短缺，短期仍利好次高端浓香酒的开瓶复购，如五粮液、老窖、剑南春、舍得、水井坊，与双节表现一致。休闲食品板块：三季度经营期结束，渠道反馈来看，终端消费信心有所恢复，但受到疫情及宏观大环境的影响，恢复力度宜偏谨慎看待。具体到个体公司，绝味目前单店预计恢复至2019年的95%以上，Q3在去年高基数上，营收同比增长略有压力，预计Q3单季度同比增长15%左右，预计全年能够完成25%的营收股权激励目标。盐津铺子发布Q3业绩预告，利润扭亏为盈，调整效果初显，明年恢复值得进一步期待。调味品和速冻食品板块：海天提价落地，兑现预期。渠道反馈海天近期动销情况一般，原价的库存仍较多，短期内实现终端涨价较为困难。千禾商超渠道环比改善，整体渠道库存不高，总体相对良性。海天提价对千禾股价有明显带动作用，但是千禾目前还没有提价意向。千禾希望尽快做大销售额，突破20亿关口。虽然成本上