天风证券：建筑装饰行业研究周报：当前低估值蓝筹修复情况如何？

强主题有望持续催化近期受益于“国企改革”和“一带一路”强主题催化，建筑央国企估值得到明显修复，当前时点与2014年行情启动具备相似之处，政策端对于建筑央国企的估值重视程度已经体现，3月17日央行宣布降准，一年维度看，受益于一带一路、国企改革、融资诉求提升等因素催化，央国企蓝筹的业绩释放意愿动能明显提升，可积极关注后续央国企的改革动作和释放业绩节奏。宏微观层面验证基本面景气向上根据国家统计局数据，23年1-2月狭义基建/广义基建同比分别+9.0%/+12.2%，基建细分板块中，1-2月交通仓储邮政投资同比+9.2%，其中铁路运输投资同比+17.8%，道路运输投资同比+5.9%，单月同比+5.9%；1-2月水电燃热投资同比+25.4%；1-2月水利环境公共设施投资同比+9.8%，其中水利投资同比+3%，公共设施管理投资同比+11.2%，基建数据保持较高增速。上周中国建筑披露1-2月订单情况，1-2月中国建筑新签订单同比+30.2%，其中基建订单同比+55.1%，其中2月单月基建订单同比+71.1%，1-2月中国电建能源电力订单同比+331.0%，建筑央企订单验证基本面景气向上。重点关注PB