浙商证券：海信家电业绩预告点评报告：毛利率提升显著，内销表现亮眼

海信家电(000921)报告导读海信家电发布2023年中报，报告期内公司实现收入429.44亿元，同比+12.10%；实现归母净利润14.98亿元，同比+141.45%。单季度看，公司23Q2实现收入235.13亿元，同比+17.55%；实现归母利润8.82亿元，同比+149.23%。公司业绩超过业绩预告的上区间。投资要点原料跌价+高端升级，毛利率同比提升明显1）原材料跌价释放公司利润弹性。铜、铝、塑料等主要家电原材料价格23Q2处于相对低位，同时公司也在积极调整产品结构、推进产品高端化升级，23Q2海信毛利率同比提升1.96pct至21.87%。分业务看，公司各项业务利润总额增长迅速，空调（央空+家空）分部利润总额同比+51.37%，冰洗利润总额同比+947.10%。2）23Q2公司费用率整体保持稳定，23Q2期间销售/管理/研发/财务费用率分别为10.77%/2.16%/2.84%/-1.14%，同比+0.04/-0.01/+0.07/-0.99pct，财务费用率下降主要来源于汇兑收益。暖通空调增长亮眼，外销增长仍有压力1）在热夏和渠道低库存加持下，23Q2空调内销高景气，行业整体