开源证券：钢铁行业周报：供给压减政策仍在持续

钢价回落，供给端扰动仍在本周钢材价格震荡回落，经历9月力度过大的能耗双控政策之后，近期江苏等地部分钢厂开始着手复产事宜，供给端有放松迹象。我们认为前期大规模的限产原本就是在能耗双控压力下的季末冲量行为，可持续性较差，但2021年产量平控政策是非常确定的，并不受能耗双控影响，这种短时边际上的变化并不会意味着供给端的放松。从近日工信部要求继续做好粗钢压减工作到出台《开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》，未来钢铁行业供给端的管控依然严厉。从大的方向来看，钢铁行业已经从过去的产能管控演变成如今的产量管控，因此只要需求不出现断崖式下跌，钢企盈利总体将维持较高水平。近期地产信贷政策存在放松迹象，未来需求预期或有改善可能，当然这仍需观察，但确定性的供给回落面对需求或逐步企稳，未来钢企盈利支撑较强，建议继续关注钢铁股投资机会，主要受益标的包括方大特钢、太钢不锈、首钢股份等。本周部分企业公布三季报，显示其季度盈利继续改善，考虑到其成长性当前股价存在低估的可能，重点关注明泰铝业、永兴材料等。矿价弱势寻底，焦炭价格短期涨跌两难（1）铁矿石：本周45港铁矿石库存13898.1