东吴证券：钢铁行业跟踪周报：采暖季限产再加码，供给维持高压

投资建议：中期继续看好持续推荐钢铁股。在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值板材、优质长材及部分特钢，推荐宝钢股份、马钢股份、新钢股份、华菱钢铁、广大特材、久立特材、中信特钢；建议关注三钢闽光、鞍钢股份、太钢不锈、南钢股份、首钢股份、凌钢股份。行业观点：采暖季限产力度较大，钢铁供给高压维持。短期高频数据表现一般，钢材成交量、出货量等较为低迷，需求疲软情况未改变，但限产仍然带来库存快去去化，本周钢材社会库存下降71.5万吨。10月份钢厂开工率较节前最后一周有所上升，但仍明显低于9月平均值，意味着复产力度不大。近期钢铁公司陆续出台三季报业绩预测，大部分环比下滑，但少数仍然环比持平或微增长，整体基本符合预期。9月份开始五大品种吨钢毛利均值回到1200+元/吨的高位，维持钢铁四季度业绩创新高的判断。更重要的是，随着采暖季逐步来临钢铁限产有望继续加码，根据最新的采暖季政策测算，2+26地区从12月份开始的一个季度内，可能会面临30%左右的限产幅度，这一比例超过今年三季度。总体上，