川财证券：食品饮料行业动态点评：海天宣布涨价，调味品行业有望迎来反转

事件海天味业发布公告称，鉴于各主要原材物料、运输、能源等成本持续上涨，为了更好地向消费者提供优质产品和服务，促进市场的可持续发展，经公司研究决定，对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%～7%不等，新价格执行于2021年10月25日开始实施。点评调味品行业市场空间较大，仍具备较大投资机会。2020年中国调味品行业市场规模达到3950亿元，同比增长15.3%，预计2021年市场规模将突破4000亿元。酱油在调味品中的消费占比超60%，是调味品消费量较大的产业。高渗透率的酱油产业依旧处于成长期。海天、厨邦、李锦记和加加等布局中低端市场，千禾、六月鲜（欣和品牌）、即简（海天品牌）布局无添加等高端市场，儿童酱油、面条鲜等细分领域不断出现。行业市场集中度仍较低，未来提升空间较大。国内酱油行业CR5约为35%，日本、欧美等国家地区CR5高达60%。目前海天味业已经成为全国性品牌，市占率约为15%，中炬高新、加加、千禾等品牌开始从区域性像全国性品牌推进，向全国性品牌迈进的区域性品牌，另外还有金狮、巧媳妇、致美斋等区域性品牌以及李锦记、龟甲万、味事达等国际品牌。中国调味品