安信证券：半导体行业分析：AI算力产业链梳理——技术迭代推动瓶颈突破，AIGC场景增多驱动算力需求提升

AI大模型引领应用层百花齐放，算力层长期受益：ChatGPT、GPT4.0、Microsoft365Copilot、文心一言等相继发布，以ChatGPT为代表的AI大模型及其初步应用“一石激起千层浪”，其相关技术变革预计将对个体的工作、生活及社会组织方式带来的广泛影响。以海内外IT龙头为代表的企业界也开始深入挖掘此次技术变革对公司经营方式、商业模式的潜在颠覆性变化，并重新评估未来的发展战略。我们认为，AI大模型在参数规模、计算量简化、安全性及多模态融合等方向虽然仍有迭代进步空间，但其迄今展示出的“思维能力”可作为先进生产力工具已是不争事实。随着多模态大模型GPT-4的发布，基于文字、图片等垂直场景的应用步伐有望“从1到10”加速，类似于移动互联网时代各类型APP的百花齐放，其竞争格局也会逐步加剧。而类比19世纪末的美国西部“淘金热”对铲子、牛仔裤的大量需求，我们认为以GPGPU为代表的算力基础设施作为AI大模型底座将长期稳定受益。ChatGPT算力需求加速增长，基于大算力、先进制程领域的技术创新企业有望受益：我们根据GPT-4对使用次数的限制推论，目前AI大模型的算力水平显著供不应求。