南京证券：保利发展（600048）-国企地产龙头稳健拿地，股权融资助力更好发展

保利发展(600048)公司业绩短期受多重因素扰动：2022年公司收入保持基本平稳，主要源于房地产项目酸工交付并结转收入，同时受项目结转毛利率、权益比例等下降的影响，营业利润及归属于上市公司股东的净利润均出现同比减少。公司预计2022年营业总收入2811.1亿元，同比下降1.37%，预计实现归母净利润183亿元，同比下降33.17%。房地产年初至今回暖明显：从国家统计局最新数据来看，22023年1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积750240万平方米，同比下降4.4%。房屋新开工面积13567万平方米，同比下降9.4%。房屋竣工面积13178万平方米，增长8.0%。商品房销售面积15133万平方米，同比下降3.6%。商品房销售额15449亿元，下降0.1%。地产行业改善趋势明显，尤其是变工面积的正增长和销售额的同比基本回正印证了年初至今地产市场回暖的现实，公司2023年2月实现签约面积203.41万平方米，同比增加35.51%；实现签约金额342.84亿元，同比增加42.98%。2023年1-2月，公司实现签约面积387.35万平方米，同比增加15.33%；实现签约金额638.29亿