财通证券：创维数字（000810）-多维业务扩张，加速海外布局

创维数字(000810)核心观点事件：公司发布2022年年报，实现营业收入120.09亿元，同比增长10.71%；实现归母净利润8.23亿元，同比增长95.13%，业绩符合市场预期。智能终端业务稳健增长，经营现金流充沛：公司智能终端业务包括机顶盒、融合终端、宽带网络连接设备、VR终端及解决方案、网络摄像机，2022年实现收入95.78亿元，同比增长24.92%，主要受益于机顶盒在欧洲、拉美、非洲、中东等地需求拉动，以及机顶盒、宽带设备在国内运营商中标份额的提升。2022年经营活动产生的现金流量净额为16.10亿元，同比增长747.74%；应收账款周转率由3.43提升至4.01，现金流状况良好。海外业务持续拓展，重点突破美国市场：2022年公司海外业务实现收入51.55亿元，占总营收比重42.93%，同比提升5.59pcts。公司积极扩大机顶盒在海外电信运营商的市占率，拓展海外宽带网络接入类产品于各大运营商及子公司Strong的2C销售。2023年将借Google、Netflix平台，瞄准美国目标运营商和Walmart、Roku等零售商，实现美国市场新突围。VR业务基于海外行业B端大客户