太平洋证券：黑电行业系列（二）新兴市场篇：渗透率提升和高端化共同驱动行业增长，TCL和海信有望凭借性价比和技术优势受益

报告摘要 电视行业虽为成熟赛道，但在成熟和新兴市场的渗透率、量价等方面却表现迥异，且近些年伴随着技术的革新和发展中国家经济水平的进步，电视品类在全球各个区域的渗透率和产品结构都有所变化，因此我们团队计划通过系列化报告，解析全球电视行业在成熟和新兴市场现状，并对行业未来增长驱动力进行展望。 渗透率提升叠加存量市场高端化更新需求，中东非、亚太和拉美TV行业规模有望持续扩张。1）中东非市场：市场规模涨幅相对明显，2018-2023年销额、销量和均价CAGR分别为+6.35%、+3.16%、+3.09%；2023年市场渗透率达68.7%，仍有较大提升空间；中资品牌海信和TCL市占率持续提升，分别从10.0%、5.0%增至12.4%、7.3%。2）亚太市场：行业2024年或将恢复增长，根据欧睿数据库预测，2024年亚太TV市场销量有望达7508.55万台（+0.09%）；渗透率尚未突破90%，或因印度、柬埔寨等部分发展中国家经济水平有待提升导致电视普及率受限，对蓝海市场的开拓有望助力亚太TV市场规模和渗透率提升。3）拉美市场：2023年均价为487.11美元（同比+5.60%），实现较明显增长，