天风证券：华锐精密（688059）-短期业绩承压，看好后续顺周期β+成长α共振

华锐精密(688059)事件：公司公布2023年半年度报告23H1：1）公司实现营收3.57亿，同比+23.42%；实现归母净利润0.62亿元，同比-27.35%；实现扣非归母净利润0.59亿，同比-29.86%；2）毛利率44.82%，同比-4.07pct；净利率17.47%，同比-12.2pct；期间费用率为23.49%，同比+9.09pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为5.31%/6.06%/8.37%/3.75%，同比分别+2.4/+0.81/+2.09/+3.79pct。2023Q2：1）实现营收2.07亿元，同比+33.53%，环比+37.55%；实现归母净利润0.38亿元，同比-17.1%，环比+58.69%；实现扣非归母净利润0.37亿元，同比-18.58%，环比+64.54%。2）毛利率44.46%，同比-4.73pct，环比-0.86pct；净利率18.5%，同比-11.31pct，环比+2.47pct。点评：1）盈利能力短期承压，看好后续顺周期β+成长α共振净利润下滑主要系①实施股权激励股份支付费用增加（1563.48万元），②可转债利息支出增加（1290.