国金证券：中炬高新（600872）-主业良性增长，势能犹在

中炬高新(600872)事件3月20日，公司发布2022年年报，22年实现营收53.41亿元，yoy+4.4%，归母净利润-5.92亿元，yoy-179.8%；22Q4单实现营收13.85亿元，yoy-18.7%，归母净利润-10.11亿元，yoy-369.6%。点评内容酱油为核健康增长，全国化循序渐进。22年调味品收入48.9亿元，同比+7.1%（美味鲜公司+7.3%）；单22Q4收入13.0亿元，同比-1.8%，主要系基数较高。分产品来看，22年酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他产品同比分别+7.0%/+9.2%/+1.9%/+9.3%；其中，均价分别+1.8%/+3.6%/+11.0%/+4.9%，销量分别+5.2%/+5.4%/-8.3%/+4.2%。食用油在较大幅度提价后销量下滑，增速不佳；酱油作为业务主心骨，在22年厨邦酱油复苏战略下增长强劲。分地区来看，22年公司东部/南部/中西部/北部同比分别+0.8%/+7.0%/+11.2%/+12.6%。区域表现分化，华东或疫情有所拖累，南部大本营稳定增长，中西部和北部区域增速较高。区域拓展来看，22年区县开发率提升8.15pct，经销