首创证券：洛阳钼业（603993）-公司简评报告：KFM+TFM项目投产在即，公司具备高成长性

洛阳钼业(603993)核心观点22年经营业绩再创新高。2022年公司实现营业收入1,729.91亿元，同比下降0.5%；实现归母净利润60.67亿元，同比增长18.82%；扣非归母净利润60.67亿元，同比增长47.86%。刚果金铜钴产品产量均创历史最高纪录，同时多产品价格保持高位。刚果金铜钴项目投产在即，公司高成长性凸显。2022年公司在刚果金运营的TFM矿山产铜25.43万吨，同比增长21.6%；产钴2.03万吨，同比增长9.7%。同时，公司加快刚果金TFM和KFM两大世界级项目建设，TFM混合矿项目安装工程中区工程进度完成90%，东区工程进度完成30%；KFM主要设备安装就绪，预计今年Q2投产。两大项目投产在即，资源优势向产能优势转换，根据公司经营计划，预计KFM铜钴矿23年生产铜金属7-9万吨，钴金属2.4-3万吨；预计TFM混合矿生产铜29-33万吨，钴2.1-2.4万吨。2023年公司在刚果金的铜和钴产量预计分别同比增长41.6%-65.2%和121.8%-166.2%。深化与宁德时代合作，进军玻利维亚锂资源。公司持有30%华越镍钴项目股权，并按比例包销氢氧化镍钴产品，布