中国银河：电子行业行业月度报告：整体温和复苏，AI、光学结构性需求较好

行业数据跟踪：2025年一季度全球智能手机手机出货量为3.049亿部，同比增长1.5%。可穿戴腕带设备出货量达到4660万台，同比增长13%。全球TWS无线耳机出货量7800万台，同比增长18%，创下自2021年以来的最高增速。4月全球半导体销售额达到570亿美元，同比增长22.7%。2025Q1，NANDFlash供应商在面对库存压力和终端客户需求下滑的情况下，平均销售价格(ASP)季减15%，出货量减少7%，全球前五大NANDFlash品牌厂营收合计为120.2亿美元，环比减少24%。全球晶圆代工产业受国际形势变化影响而提前备货，部分业者接获客户急单，加上中国延续2024年推出的旧换新补贴政策，抵消部分淡季冲击，整体产业营收季减约5.4%，收敛至364亿美元。全球硅晶圆出货量为2896百万平方英寸，环比减少9%，主要是受到季节性因素和供应链整体库存积累的影响。2025Q1全球半导体设备出货金额为320.5亿美元，同比增长21%，环比下降5%，主要是受季节性影响。 板块跟踪：5月，半导体行业指数涨跌幅为-6.23%，电子行业指数涨跌幅为-2.85%，沪深300指数涨跌幅为1.85%。