信达证券：运营商追踪系列（三）：中国电信产业数字化收入占比提升，天翼云营收目标破千亿

事件：2023年3月22日，中国电信发布2022年年报，2022年实现营业总收入收4750亿元，同比增长9.5%，其中服务收入为4349亿元，同比增长8.0%，剔除2021年出售附属公司的收入影响后，同比增幅达到8.1%，连续十年保持增长；实现归母净利润276亿元，同比增长6.3%；EBITDA为1303.59亿元，同比增长5.2%。点评：一、资本开支有所增长，全年分红持续提升中国电信资本开支维持稳定增长态势，持续加码新兴领域投资，资本开支结构得到进一步优化。中国电信坚持稳健精准投资策略，持续加码新兴领域投资，2022全年资本开支为人民币925亿元，同比增长6.7%，重点投向5G、产业数字化等新兴领域，其中5G投资310亿元，占总资本开支比例达到33.5%；产业数字化投资达到271亿元，占总资本开支比例达到29.3%。2023年，中国电信预计资本开支水平将达到990亿元，同比增长7%，其中产业数字化投资占比将达到38.4%，投资总额超过380亿元，同比增长超过40%；2023年产业数字化投资中，算力（云资源）计划投资195亿元，IDC计划投资95亿元。中国电信资本开支结构得到进一步优化