天风证券：计算机行业专题研究：天风问答系列：计算机五问五答

1、计算机是不是见底了，如果未来有主升浪的核心产业逻辑是什么？一句话总结，计算机当下只输时间，不输空间。白马角度，过去大家印象很贵，但通过一年半时间的消化，对应今年基本合理对应明年存在较大估值切换空间。二线标的角度，与白马仍然存在较大估值差。展望明年，国产化已成为社会和产业的核心矛盾，行业信创在金融、制造业有望加速落地，而从长期看，行业信创背景下国产软件实现“可用”乃至“好用”，软件正版化政策红利更有望打开长期成长空间。2、当下从性价比兼具景气度角度，可关注哪些主线？建议关注金融科技板块。1）行业增速快、景气度高。2020年大行及股份制银行在金融科技领域的投入增速超过30%，券商IT投入增速超过20%，基金IT投入增速超过39%；2）众多金融IT公司处于近5年来PE低点，我们认为在行业景气度无虞的情况下，建议关注金融IT行业。同时行业信创在金融有望首先落地，2021是正式启动元年，相关公司在业务有望显著受益”。重点推荐恒生电子、长亮科技，建议关注顶点软件、东方通、青云科技、信安世纪。3、制造业PMI趋势向下，如何看工业软件的景气度？我们认为工业软件行业未来的景气度高，以政策、需求以及行