信达证券：晶澳科技（002459）-业绩近预告上限，单瓦盈利行业领先

晶澳科技(002459)事件：公司发布2022年年度报告，2022年公司实现营收729.89亿元，同比增长76.72%；归母净利润55.33亿元，同比增长171.40%；扣非归母净利润55.57亿元，同比增长200.90%（此前公司业绩预告归母净利润为48–56亿元），实际业绩接近预告上限；全年单瓦净利达到0.139元/W，较2021年提升0.059元/W；公司拟每10股派发现金红利2.4元（含税）并转增4股。点评：组件出货大幅增长，一体化程度持续提升。2022年度公司电池组件出货量39.75GW，同比增长56.19%，销量为38.11GW，同比增长58.31%，其中海外出货占比58%。公司加大市场开拓力度，全年分销出货量占比约35%。产能方面，截至22年底，组件产能近50GW，到23年底规划组件产能超80GW，硅片和电池产能约为组件产能的90%左右，2023年公司电池组件出货目标为60-65GW。持续加强技术创新，积极布局N型产能。目前公司量产的魄秀（Percium）电池转换效率最高达到23.9%；最新量产的n型倍秀（Bycium）电池转换效率最高达到25.3%。基于硅基异质结技术的