开源证券：钢铁行业周报：关注三季度超预期机会

钢价普遍上涨，继续关注板块估值修复机会十一长假至今，钢价呈现普涨之势，钢坯、螺纹钢、热卷价格涨幅皆在百元以上，节后钢铁成交稳步释放。与此同时，由于成交停滞，Mysteel统计显示节假日期间社会库存环比增长41万吨，但由于供给端受到限产影响，此次库存累积远低于往年同期水准。前期股票大幅回落，一方面显示了资本市场对后续限产政策持续性存疑，双控力度现在愈严厉，未来愈有纠偏的可能；另一方面，6月以后钢铁需求偏弱，而地产调控收紧更是导致市场对远期需求预期进一步悲观，仅有供给驱动的行情持续性存在较大分歧。我们认为，9月仅是需求淡旺季切换的始点，10-11月成交仍有进一步上行的空间，当前“弱”并不意味着未来就一定弱；从供给端情况看，虽然当前部分地区政策用力过大存在“纠偏”可能性，但中期看，产量平控以及2022年冬奥会环保压力所带来的供给收缩大概率将会延续，供给放松风险无需过于担忧。近期板块调整幅度较大，基本面无忧下建议继续关注钢铁股投资机会，主要受益标的包括方大特钢、太钢不锈、首钢股份等。此外，10月是三季报密集公布期，建议积极布局业绩有可能超预期个股，重点关注明泰铝业、永兴材料、甬金股份等。矿价止