开源证券：味知香（605089）-公司信息更新报告：业绩承压，产能陆续释放，静待改善

味知香(605089) B、C端齐发力，产能陆续释放，维持“增持”评级 公司2023年实现营收8.0亿元，同比增0.1%，净利1.4亿元，同比降5.4%；2023Q4实现营收1.8亿元，同比降5.7%，净利2820万元，同比降13.9%。2024Q1实现营收1.7亿元，同比降17.9%，净利1891万元，同比降46.9%。由于终端需求较弱，我们下调2024-2025年盈利预测，预计2024-2025年净利分别为1.3、1.4亿元（前次2.08、2.53亿元），并新增2026年盈利预测1.6亿元；EPS分别为0.93、1.03、1.13元，当前股价对应PE为30.1、27.1、24.8倍，多渠道布局潜力大，维持“增持”评级。 终端需求较弱，营收下滑 具体来看：（1）分产品：2024Q1牛肉类/家禽类/猪肉类/羊肉类/水产虾类/水产鱼类营收同比分别-24.9%/-15.94%/-12.87%/-24.79%/-19.78%/-20.63%，除其他类产品增长外，其余产品均下滑；（2）分地区：2024Q1大本营华东市场承压，营收降17.51%；外围市场中西南地区营收同比增8.26%；（3）分渠