中国银河：电子9月动态报告：终端新品频出，MiniLED商用加速

核心观点半导体：需求旺盛，业绩高增长有望持续2020H2以来，全球半导体景气度持续上行：2021年7月中国半导体销售额为158.5亿美元，同比增长29.0%。5G终端、智能电动汽车需求旺盛，我们预计全球半导体高景气仍将持续。考虑到短期内新增产能有限，短期产能紧张难缓解，我们认为晶圆产能紧张的局面将至少持续到2021Q4。国内半导体行业受益于需求复苏和国产替代保持较快增长，我们预计2021H2半导体板块业绩高增长仍将持续，建议重点关注拥有产能的代工厂商以及IDM厂商以及在先进制程上取得突破的国产设备厂商。消费电子：苹果新品发布，高性价比提升换机需求iPhone加量不加价，进一步刺激换机需求，我们预计2021年iPhone13系列出货量将达到0.85-0.9亿部，iPhone整体出货量将达到2.2-2.23亿部，继续看好iPhone13系列出货期产业链核心标的的业绩表现。iPadmini性能大幅升级，超出市场预期，我们预计iPad系列将继续保持全球平板电脑市场的主导地位，预计2021年iPad系列出货量有望维持在5,000万台以上。AppleWatch屏幕占比提升，供应迟滞影响有限，我们预