信达证券：中信银行（601998）-基本面韧性较强，资本补充可期

中信银行(601998)事件：3月23日，中信银行披露2022年报：归母净利润同比+11.61%（前三季度+12.81%）；营业收入同比+3.34%（前三季度+3.37%）；全年年化加权ROE10.80%，同比+7bp。点评：业绩实现双位数增长，营收表现较为稳健。2022年中信银行营收同比增速较前三季度基本持平；归母净利润同比再次实现双位数增长，增速较前三季度小幅放缓1.19pct。利润增速保持韧性主要得益于拨备反哺和规模扩张，而增速边际放缓则主要源于其他非息收入和拨备的拉动效果减弱。净息差环比改善，资负双向优化。2022年中信银行净息差1.97%，较前三季度上升1bp（同期股份制商业银行净息差下降3bp）。根据我们测算，公司净息差逆市改善，得益于资负两端共同驱动。结构上，Q4末贷款占生息资产的比例和存款占计息负债的比例分别较Q3末提升88bp和1.39pct。在信贷投向上，公司加大对重点区域和行业的信贷支持力度，全年普惠金融、制造业中长期、战略性新兴产业、绿色信贷分别同比增长22%、35%、37%、67%，三年复合增长率分别高达30%、39%、41%、57%。资产质量平稳，风险抵御能