华西证券：常熟银行（601128）-业绩和质量延续稳健，小微和财富战略推进

常熟银行(601128)事件概述常熟银行发布2022年报：实现营收88.09亿元(+15.07%，YoY)，营业利润33.64亿元(+24.36%，YoY)，归母净利润27.44亿元(+25.39%，YoY)。年末总资产2878.81亿元(+16.748%，YoY；+1.33%，QoQ)，存款总额2134.45亿元(+16.81%，YoY；+3.14%，QoQ)，贷款总额1934.33亿元(+18.82%，YoY；+3.28%，QoQ)。2022年净息差3.02%(-4bp，YoY)；不良率0.81%(+3bp，QoQ)，拨备率536.77%(-5.25pct，QoQ)，拨贷比4.35%(+0.15pct，QoQ)；资本充足率13.87%(-0.31pct，QoQ)；ROE13.06%(+1.44pct，YoY)。拟派现0.25元/股，披露分红率24.97%。分析判断:Q4息差阶段性承压，中收改善、业绩增速靓丽常熟银行2022年实现营收增速15.1%，较前三季度增速放缓3.5pct，利息收入是主要拖累项：1）全年利息净收入同比+13.8%，较前三季度降低4.9pct，主因息差在前三季度