天风证券：沪硅产业（688126）-23H1营收小幅下降，看好周期复苏叠加产能快速释放下公司长期业绩增长动能

沪硅产业(688126)事件：公司发布2023年半年度报告。2023H1公司实现营业收入15.74亿元，同比减少4.41%；实现归母净利润1.87亿元，同比增加240.35%；实现扣非后归母净利润-0.25亿元，较去年同期减少了0.5亿元。2023Q2实现营业收入7.71亿元，同比减少10.36%；实现归母净利润0.83亿元，同比增加17.56%；实现扣非后归母净利润-0.32亿元，较去年同期减少了0.6亿元。点评：半导体产业周期性调整下公司2023H1营收小幅下降，扣非归母净利润下滑主要系研发及建设项目相关较大投入，公司12寸硅片产能持续扩充有望快速向60万片迈进，看好公司受益景气度复苏+国产替代加速下业绩长期增长动能。2023H1公司营收同比小幅下降主要归因于：半导体产业仍处于周期性调整阶段，子公司上海新昇的300mm硅片业务收入较去年同期小幅下降，子公司新傲科技200mm硅片业务收入较去年同期小幅增长，子公司Okmetic收入较去年同期下降17%。公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少了4970.84万元，主要系公司现有硅片业务实现净利润与去年同期基本持平