华福证券：家用电器行业25W11周观点：电动自行车以旧换新成效显著，1-2月扫地机数据靓丽

投资要点： 电动自行车以旧换新成效显著，1-2月扫地机数据靓丽 电动自行车以旧换新成效显著。根据中国经济网援引的商务部数据，截至3月11日，今年全国电动自行车售旧、换新166.4万辆，超过2024年总和（2024年以旧换新从9月开始），相当于2024年工作总量的120.4%，累计补贴10.0亿元，人均约600元，拉动新车销售45.1亿元，惠及4.7万家销售门店。 国补无缝衔接带动扫地机品类延续亮眼表现。根据奥维云网，受春节错期影响，1-2月线上销售呈现前高后低趋势，从可比口径来看，1-2月扫地机线上销额19.16亿元，同比+72%，线上销量58.75万台，同比+58%，均价为3261元，同比+9%。 行情数据 本周家电板块涨跌幅+1.7%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+2.2%/-0.6%/+2.3%/+3.1%。原材料价格方面，LME铜、LME铝环比上周分别+0.98%、+0.74%。 本周纺织服装板块涨跌幅+3.95%，其中纺织制造涨跌幅+0.90%，服装家纺涨跌幅+3.94%。本周328级棉现货14904元/吨（+0.15%），美棉CotlookA78.85美分/磅