国金证券：杰瑞股份（002353）-盈利能力保持稳健，海外业务持续突破

杰瑞股份(002353) 2024年10月24日，公司发布24年3季报，24Q1-Q3公司实现收入80.47亿元，同比-8.10%，其中单Q3实现收入30.90亿元，同比-7.38%。24Q1-Q3公司实现归母净利润15.98亿元，同比+2.21%；扣非后归母净利润13.97亿元，同比-8.66%；其中单Q3实现归母净利润5.10亿元，同比-2.04%，单Q3实现扣非后归母净利润4.77亿元，同比-6.74%。 经营分析 高基数导致收入短期承压，订单维持高增长。24Q1-Q3公司实现收入80.47亿元，同比-8.10%，主要是因为23年同期公司有大额EPC订单执行。根据公司公告，24H1公司新签订单为71.8亿元，同比+18.9%，24Q3公司合同负债达15.0亿元，同比+67.9%，下游需求维持高景气，预计随着订单逐步执行，收入有望稳步恢复。 海外布局效果显现，毛利率显著改善。24H1公司海外收入占比达48.0%，毛利率为37.2%，高于同期国内的34.6%。受高毛利的海外业务拉动，24Q1-Q3公司毛利率同比提升1.5pct。三季度公司海外订单持续落地，北美：公司电驱压裂设备单机水