开源证券：盾安环境（002011）-公司信息更新报告：2023Q3业绩超预期，盈利能力稳步提升

盾安环境(002011)2023Q3业绩超预期，长期看好盈利提升和热管理成长，维持“买入”评级2023Q1~Q3营收84.45亿元（+15.48%），归母净利润5.40亿元（-22.36%），扣非归母净利润6.23亿元（+66.75%）。单季度来看2023Q3营收28.72亿元（+18.56%），归母净利润2.11亿元（+98.27%），扣非归母净利润2.01亿元（+85.92%）。短期制冷设备项目落地贡献增量，长期考虑到传统主业盈利能力有望稳步提升以及热管理具备成长性，我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润7.18/8.89/10.31亿元，对应EPS为0.68/0.84/0.98元，当前股价对应PE为16.2/13.1/11.3倍，维持“买入”评级。2023Q3冷配及新能源热管理业务趋势延续，制冷设备阶段性贡献增量分业务来看，冷配业务预计2023Q3营收延续2023H1增长趋势，或主要系持续高温使得空调生产热度得以延续，产业在线数据显示2023M7-M9家用空调产量同比分别为32%/-0.5%/-5.9%，7月延续较好表现。其中热工业务预计2023