天风证券：药明康德（603259）-22年业绩符合预期，龙头优势显著

药明康德(603259)事件概要公司于2023年3月20日公布2022年年度报告：2022年总营业收入393.55亿元（yoy+71.84%），归母净利润88.14亿元（yoy+72.91%），扣非归母净利润82.60亿元（yoy+103.27%），经调整Non-IFRS净利润93.99亿元（yoy+83.2%）；毛利率37.29%，较21年同期上升1.02pp，主要受商业化订单增长、工艺流程优化带来的效率提升影响。投资要点Chemistry维持高速增长，新分子种类占比提升①根据我们的拆分，剔除大订单收入后，整体常规业务收入增速约31.9%。化学业务板块收入约288亿元，剔除大订单后同比增长39.7%，其中小分子业务收入约176.13亿元，同比增长约32.5%；新分子种类业务收入20.37亿元，同比增长158.3%，占比从2021年5.6%提升至2022年7.06%。②在新分子业务板块，公司建有独特的寡核苷酸和多肽CRDMO平台，截止2023年2月底，共拥有27条寡核苷酸生产线，总体积10,000升+的多肽固相合成仪，以及1,000人+的寡核苷酸和多肽研发团队，技术平台与项目经验处于行