国信证券：蔚蓝生物（603739）-联手ADM新建食用益生菌产能

蔚蓝生物(603739)事项：公司公告：蔚蓝生物全资子公司青岛蔚蓝生物集团有限公司与ArcherDanielsMidlandSingapore,Pte.Ltd.合资成立的艾地盟蔚蓝生物科技（山东）有限公司（以下简称“艾地盟蔚蓝生物”）拟投资约4亿元人民币，但总计不超过6770万美元（基于国家外汇管理局2023年3月23日公布的美元对人民币汇率中间价6.87，折合约人民币4.65亿元）实施“微生态制剂研究及产业化项目”，项目资金来源包括双方承诺的对艾地盟蔚蓝生物的出资额人民币1.60亿元，余下资金需求可以由投资双方根据项目进度分阶段按照各自对艾地盟蔚蓝生物持股比例以股东贷款或股东增资方式进行。“微生态制剂研究及产业化项目”旨在新建食品益生菌的生产工厂，建设地址位于艾地盟蔚蓝生物的生物厂区内，预计将于2025年初正式投入生产运营，届时艾地盟蔚蓝生物将新增功能性益生菌菌粉原料产能100吨，益生菌液体产品产能100吨。国信农业观点：1）国内益生菌市场规模已接近千亿，未来随应用场景拓展、人均消费水平提升以及自有品牌份额提升，市场有望迎来“扩容+替代”的双重机遇，国内研发实力强、业务体系全的头部益