中航证券：稀土行业点评：稀土指标配额落地，终端需求扰动几何？

2023年第一批稀土总量控制指标落地：据工信部、自然资源部公告2023年第一批稀土开采指标为12万吨，冶炼分离总量控制指标为11.5万吨。此次开采、冶炼分离指标同比2022年第一批指标分别增长19.0%18.3%，在经历了2022年第二批指标增速提升后重新回归至往年20%左右的增速水平；轻稀土、中重稀土指标增速分化：此次轻稀土矿开采指标达10.9万吨同比+22.1%），其中北方稀士、中国稀土分别占比74.2%、25.8%；中重稀土矿开采指标达1.09万吨（同比-4.8%），其中中国稀土、厦门鸽业、广东稀土集团分别占比67.9%、18.0%和14.1%。轻稀土矿开采指标增速显著高于中重稀土，该增速分化或导致轻、重稀土价格走势形成分化。一方面该指标增速从一定程度上反应了轻稀土产品的终端需求高景气，另一方面说明了国家对中重稀土的供应管控意图更明显、需维护中重稀土的稀缺性；特斯拉宣布将采用无稀土永磁电机：2023年3月2日，特斯拉在投资者日活动上表示其下一代永磁电机将完全不使用稀土材料，以降低电子设备的复杂性和成本。该讯息对稀土永磁材料的新能源车需求端预期冲击较大，稀土永磁板块受悲观预期影响而