信达证券：食品饮料行业周报：茅台释放积极信号，板块估值压力降低

白酒板块：本周茅台股东大会顺利召开，丁雄军董事长表明改革价量问题的决心，公司不回避市场的尖锐矛盾，展现出积极解决的态度，价格问题要市场化、法制化，量要维持紧平衡状态，扩产要坚守生态红线，释放出茅台经营有望改善、走稳高质量发展的利好信号。若茅台估值出现改善，将利好整个食品饮料板块的估值。扩张型次高端酒企回款表现稳定，下半年的主要任务回归到做好动销工作，舍得酒业在面对批价波动的情况下，快速反应，一方面做好控货稳价，一方面派出总部人员深入市场调研；酒鬼酒公司对销售端的预期完成有信心，四季度要继续重视动销工作，把库存控制在一个比较良性的水平，为2022年的开门红做好准备；水井坊21Q3的回款达到预期以后，现在也是在做动销，重点放在宴席场景上，尤其是井台在宴席上的动销。我们认为，从上半年扩张性拓展市场到下半年回归动销的转变，体现出这些扩张型次高端酒企的发展是理性的，后续有望继续良性、稳定增长。休闲食品板块：本周休闲食品受益于大板块整体的上升趋势，股价有所上调。三季度经营期步入尾声，渠道反馈，休闲食品板块Q3经营情况整体预计好于二季度，绝味7月份同店表现较好，但8-9月份疫情多点局部爆发预计对于门