天风证券：中国神华（601088）-业绩同比大增，持续高比例分红

中国神华(601088)全年业绩同比大增，分红凸显投资价值根据公司披露，2022年全年归母净利润为696.3亿元，同比增长39%；ROE达到18.07%，同比增长4.48个百分点；2022年公司营业收入为3445.3亿元，同比增长2.6%；扣非归母净利润为703.37亿元，同比增长41.1%；经营性现金流净额为1097.3亿元，同比增长16.3%。公司此前公告2022-2024年股利支付率不低于60%，2022年全年归母净利润为696.26亿元，拟派发506.65亿元现金红利，股利支付率达到了72.8%，超过之前的分红规划。煤炭板块：降本增效持续，单吨毛利持平煤炭板块2022年营业收入达到2774.7亿元，同比下降5.2%；毛利率达到35.9%，同比上升8.3个百分点；商品煤产量达到3.13亿吨，同比增长2.1%；销售量达到4.18亿吨，同比减少13.4%，自产煤销量达到3.16亿吨，同比增长1.1%。毛利率较低的贸易煤销量减少，降本增效持续。公司2022年综合销售价格为644元/吨，同比增长约9.5%；单吨综合成本为425.6元/吨，同比下降14元/吨；单吨毛利扩大至238.5元，同