开源证券：钢铁行业周报：调整即是机会

需求弱，供给更弱当下钢市呈现需求弱，但供给更弱之势，而供给端的弱势更多是产量平控与能耗双控的政策效果所致。因此，即便需求不及预期，但库存降幅依然可观，本周去库64.6万吨，环比增加26万吨，钢价波动上行。而在产量管控越发严厉之际，本周螺纹钢期货不涨反跌，股票更是大幅回落，一方面显示了资本市场对后续政策持续性存疑，“运动式”双控现在越严厉，未来越有纠偏的可能；另一方面，6月以后钢铁需求偏弱，而地产调控收紧更是导致市场对远期需求预期进一步悲观，仅有供给驱动的行情持续性存在较大分歧。我们认为，9月仅是需求淡旺季切换的始点，10-11月成交仍有进一步上行的空间，当前“弱”并不意味着未来就一定弱；从供给端情况看，虽然当前能耗双控用力过猛存在“纠偏”可能性，但中期看，产量平控以及2022年冬奥会环保压力所带来的供给收缩大概率将会延续，供给放松风险无需过于担忧。近期板块调整幅度较大，基本面无忧下建议继续关注钢铁股投资机会，主要受益标的包括方大特钢、太钢不锈、首钢股份、宝钢股份等。矿价止跌企稳，焦炭价格短期涨跌两难（1）铁矿石：本周45港铁矿石库存12857.22万吨，环比下跌118.52万吨。铁矿石