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华鑫证券:飞荣达(300602)-公司事件点评报告:单季度收入再创新高,毛利率表现超预期

发布者:wx****d5
2023-03-28
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消费电子 华鑫证券
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华鑫证券:飞荣达(300602)-公司事件点评报告:单季度收入再创新高,毛利率表现超预期.pdf
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飞荣达(300602)事件飞荣达发布公告:公司2022年实现收入41.25亿元/yoy+35%,实现归母净利润0.96亿元/yoy+220%。投资要点季度收入创历史新高,毛利率表现抢眼公司2022Q4实现收入13.27亿元/yoy+27%/QoQ+23%,创历史新高;2022Q4单季度实现归母净利润0.95亿元,去年同期亏损,环比增长151%,实现扣非归母净利润0.45亿元,环比增长45%。盈利能力持续改善,公司毛利率在2022Q1触底,2022Q1/Q2/Q3/Q4毛利率分别为12%/14%/18%/23%,迈入向上通道。我们认为,公司四季度业绩表现抢眼,盈利拐点明确,迈入中长期向上通道。一方面,新能源板块进入业绩释放期,规模效应不断体现;另外一方面,传统业务需求端有望不断修复,带来稼动率提升,盈利能力持续改善。应用场景丰富,客户优质保障中长期成长从收入结构来看,公司2022年消费电子领域收入占比30%,通信领域占比30%,新能源占比提升至29%,其他占比11%,公司2022年收入增长主要得益于新能源领域的放量。公司产品下游应用丰富,包括数据中心、VR、通信基站、新能源车、逆变器、手

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