天风证券：微信私聊解除网址链接屏蔽点评：互联互通第一步 龙头流量共享、数据联通新起点

“互联互通”监管三要素：“必然选择”、“互联网安全底线”、“分步骤、分阶段”。根据中国网科技报道，9月9日工信部召开“屏蔽网址链接问题行政指导会”，提出有关即时通信软件的合规标准，要求限期内各平台必须按标准解除屏蔽。9月13日，工信部在回应互联互通问题时表示“互联网安全是底线”，“互联互通是互联网行业高质量发展的必然选择”，要求企业“务实推动即时通信屏蔽网址链接等不同类型的问题，能够分步骤、分阶段得到解决。”9月17日，微信发布声明，外链管理措施将分阶段分步骤实施，第一阶段最新版微信用户可以在1V1聊天场景中访问外部链接。此外，QQ与企业微信分别在9月16日和17日开放了对阿里、字节等平台外链访问权限。淘宝、抖音、微博也已经针对外链进行了一定解封。我们认为，互联互通政策思路包含三大要素：互联互通是必然选择，也是长期趋势；坚守互联网安全底线；分阶段、分步骤务实整改。微信1V1聊天中的淘宝网址链接页面或基本完成交易闭环，抖音页面支持浏览，与竞对网址链接页面已差距不大；中长期潜在合作方向包括小程序、调起App、支付等。根据工信部近期表态，我们认为，互联互通短期整治或主要强调“网址链接的展示、