华金证券：维力医疗（603309）-公司业绩短期承压，外销收入呈向好态势

维力医疗(603309)投资要点业绩短期承压：公司发布2023年三季报，2023Q1-3实现收入9.77亿元（-3%，同比增速，下同）、归母净利润1.44亿元（+5%）、扣非归母净利润1.32亿元（+5%）；2023Q3单季度实现收入3.25亿元（-13%）、归母净利润0.52亿元（-6%）、扣非归母净利润0.49亿元（-4%）。2023Q3业绩有所承压，主要因为受国内反腐压力，三季度手术量相对较低，导致公司国内销售收入有所下降。外销收入呈向好态势，营收增速逐步恢复。2023Q3公司海外实现营收1.78亿元，营收增速逐步恢复，主要系北美大客户库存已基本消化完成，且公司持续在北美和欧洲拓展新的大客户，开发大客户定制化项目。海外大客户项目前期洽谈和开发周期较长，目前在研的海外大客户项目有20个左右，将为未来海外业务的持续增长提供源源不断的增长动力。公司欧洲子公司产能逐季爬坡，与贝朗合作持续深入，为公司贡献业绩增量，未来持续看好公司外销发展潜力。内销业绩短期承压，营销改革稳步推进。2023Q3公司内销实现营收1.41亿元，受到国内反腐影响，今年三季度整体手术量相对较低，导致国内销售受到影响。