国联证券：邮储银行（601658）-国联证券-金融-公司季报点评-特色领域信贷增长强劲，负债成本管控效果显著

邮储银行(601658)事件：邮储银行发布2023年三季报，前三季度实现营业收入2601.22亿元，同比+1.24%，增速较上半年-0.78PCT；归母净利润756.55亿元，同比+2.45%，增速较上半年-2.75PCT。其他非息收入拖累整体营收表现从单季度来看，邮储银行23Q3实现营收、归母净利润分别为831.46、260.91亿元，同比分别-0.39%、-2.41%，同比增速较二季度分别-0.98PCT、-7.59PCT。分业务来看，23Q3营收增速下滑主要受到其他非息净收入拖累，23Q3单季度实现其他非息净收入60.92亿元，同比-35.10%，同比增速较二季度-36.83PCT。其他非息净收入环比明显走弱，主要受到公允价值变动损益拖累。23Q3邮储银行公允价值变动损益为-10.04亿元，去年同期为28.22亿元，预计主要系8月底债市到期收益率快速上行所致。从业绩归因来看，我们认为前三季度归母净利润增长主要受益于生息资产规模扩张与拨备计提；从贡献度的边际变化来看，生息资产规模扩张对利润的贡献加大，息差拖累边际减缓，拨备计提对利润的贡献边际走弱。息差业务延续“以量补价”，负债端成