华福证券：食品饮料行业周报：8月社零反映白酒消费信心，静待双节动销佳绩

投资要点：本周观点本周，白酒板块表现优于大盘，相比之前，白酒板块未来暴跌的概率较低。根据国家统计局数据显示，8月份，社会消费品零售总额34395亿元，同比增长2.5%，其中，烟酒类8月零售总额349亿元，同比增长14.4%，烟酒类商品整体消费信心较足，高于其他商品类别。9、10月属于白酒传统动销旺季，作为龙头老大，贵州茅台双节预计投放茅台酒总量将保证在7500吨以上，加上茅台1935和香溢五洲茅台酒两款新品，合计将投放超8000吨，整体更大程度上满足消费者的需求，也通过放量稳定飞天茅台核心产品的价格，体现公司行稳致远塑造品牌形象的能力和经营把控力。近来，虽然福建疫情较为严峻，但是目前疫情几乎没有跨省流动，而且福建本身不属于白酒消费大省，预计对白酒业绩影响小。根据当前白酒板块的估值，我们仍然建议投资者在保持谨慎的同时可以择机布局行稳致远的高端白酒茅、五、泸，对洋河、山西汾酒、酒鬼酒等次高端白酒产品结构调整后的量价齐升、全国化的效果保持建议关注。长期来看，白酒板块竞争格局不变，龙头公司应对危机和行业竞争的能力更强，市场聚集效应逐渐增强，板块可长期配置。市场表现本周（2021.09.13-2