安信证券：北鼎股份（300824）-Q4代工业务承压，自主品牌稳健增长

北鼎股份(300824)事件：北鼎股份公布2022年年报。公司2022年实现收入8.0亿元，YoY-5.0%；实现业绩4697.0万元，YoY-56.7%。经折算，公司2022Q4单季度实现收入2.7亿元，YoY-11.2%；实现业绩2025.9万元，YoY-49.1%。我们认为，海外需求持续处于低位，公司代工业务收入下降幅度较大，Q4整体经营表现短期承压。但国内消费景气边际改善，Q4北鼎自主品牌收入稳健增长。Q4内销同比持平，外销持续承压：北鼎Q4单季度收入同比有所下降，主要受到海外收入下降影响。分区域来看：1）Q4北鼎内销收入YoY+0.8%。国内疫情管控措施优化，居民消费持续复苏，公司内销收入逐步回升。2）Q4北鼎外销收入YoY-39.8%。海外需求持续低迷，且代工客户库存处于高位，Q4公司OEM/ODM业务收入YoY-71.0%。值得注意的是，公司积极推动品牌出海战略，且自主品牌海外业务基数较低，Q4自主品牌海外收入YoY+47.6%。分品类来看：1）Q4北鼎自主品牌电器类收入YoY+14.9%。公司持续探索产品方案，且受益于健康饮食需求提升，多士炉、蒸炖锅等产品收入持续快速增