信达证券：食品饮料行业周报：高端白酒表现稳健，食品龙头静待改善

本期内容提要:白酒板块：本周中秋动销情况，渠道反馈整体需求一般，与2020年相比较弱，与2018、2019年情况持平。飞天茅台进入放量阶段，散瓶批价出现下滑，整箱、精品、年份酒送礼需求旺，批价稳定。前期五粮液批价略有下滑，出货量加快，近期恢复至990元水平；国窖总体保持平稳，批价稳定。习酒品牌势能提升明显，君品习酒和窖藏系列相互支撑。次高端方面，汾酒出货好，全国范围内均有持续的动销。水井、舍得动销稳定，剑南春动销依旧突出。国台、金沙摘要，价格稳定在较高位置，动销势头较之前有所放缓，但依旧良好。我们认为，应理性看待市场反应的“平淡”，去年因为疫情导致的报复性消费难以复制，目前白酒行业回归正常消费需求，侧面反映出行业发展的稳定性，价盘稳定就是最好的表现。休闲食品板块：板块本周表现平平，休闲食品整体偏日常消费，中秋国庆等节庆对于板块边际提振有限。卤制品赛道来看，7-8月份交通枢纽、综合体等高势能门店仍受疫情零星爆发影响，单店收入预计恢复到8-9成，街边店和社区店恢复相对好。整体而言，疫情长期对于三家的门店结构和质量存在正向影响，一方面疫情空出优质点位，其次疫情下加盟商更加偏好卤制品等初始投资