信达证券：中国人寿（601628）-业绩表现彰显韧性实力，“八大工程”推动迈向新征程

中国人寿(601628)事件：中国人寿公布2022年年报，2022年实现营业收入8260.55亿元，同比-3.8%；实现归母净利润320.82亿元，同比-36.8%。加权平均净资产收益率7.01%，同比-3.91pct。点评：规模价值保持市场领先，核心指标保持稳健。2022年公司实现保费收入6151.90亿元，居行业首位；新单保费收入1847.67亿元，同比+5.1%；十年期以上首年期交保费418.21亿人民币，同比+0.3%。公司在保费收入领先同业的同时，负债端业务结构不断优化。公司一年新业务价值为360.04亿元，内含价值达12305.19亿元，较2021年底增长2.3%，公司业务价值继续领先同业；公司2022年退保率为0.95%，同比下降0.25个百分点。整体来看，公司2022年高质量发展得以彰显，在行业整体仍处于深度调整和转型的过程中，公司整体业绩彰显发展韧性，整体经营稳中向好，业务规模和价值持续引领行业。改革成效逐步显现，“八大工程”战略有望提升发展动能。1）公司通过持续推进“销售体系建设”，实现销售队伍优增优育，队伍结构和质态不断优化，公司人均期交产能大幅提升；公司产品创新