国投证券：中国交建（601800）-Q2营收承压，毛利率提升，海外营收高增

中国交建(601800) 事件： 公司发布2024年中报，2024H1，公司实现营业收入3574.48亿元（yoy-2.52%），归母净利润113.98亿元（yoy-0.59%），扣除非经常性损益的归母净利润106.23亿元（yoy-3.02%）。 基建业务承压Q2营收下滑，海外业务持续高增。2024H1公司实现营收同比-2.52%，主要由于Q2营业收入增长承压，24Q1、Q2公司营收分别同比+0.18%、-5.02%，或由于国内基建项目实施进度和回款节奏放缓。在业务结构上，24H1公司基建建设业务和基建设计业务营收同比下滑，其中基建建设营收同比-2.74%，主要由于国内基建增速放缓，基建设计业务营收同比-10.29%，主要由于公司业务结构调整，收缩EPC业务，疏浚业务营收同比正向增长，yoy+3.27%。公司海外业务营收维持高增，24H1同比+23.54%，营收占比为19.48%，同比+4.07pct。 各业务毛利率均提升，经营性现金流净流出扩大。 24H1公司归母净利润同比-0.59%，业绩增速优于营收增速表现，主要由于公司盈利能力提升。期内公司整体毛利率为11.65%，同比+0.