中银证券：邮储银行（601658）-溢价定增认可价值，资本提升利好发展

邮储银行(601658)3月29日邮储银行发布公告中国移动450亿全额定增，定增价格6.64元每股，持平2021年每股净资产，相对3月29日收盘价溢价43%，认购后中移动持股比例6.83%。按三季度静态测算提升核心一级资本充足率0.64个百分点，核心一级资本充足率达到10.19%，资本水平与大行同业差距大幅收敛。溢价定增反映中国移动对邮储银行价值的认可，核心一级资本提升保证邮储未来规模增长。邮储银行资产质量优秀，业务扎根个人和小微，存量客户潜力大、个人存款优势突出，并通过财富业务持续激活客群优势，是大行中成长品种，核心组合推荐，维持增持评级。支撑评级的要点中国移动450亿元全额定增，持股比例6.83%，溢价43%。3月29日邮储银行发布公告中国移动450亿全额定增，锁定期5年。定增价格6.64元每股，持平2021年每股净资产，相对3月29日收盘价溢价43%，认购后中移动持股比例6.83%，持股比例超过5%，在公告前十大股东中，中移动持股比例仅仅低于邮政储蓄集团和香港中央结算（代理人）有限公司（H股），双方未来合作或可期待。静态测算核心一级资本提升0.64个百分点按三季度静态测算，450