华西证券：建设银行（601939）-对公贷款高景气，营收承压但不良整体平稳

建设银行(601939)事件概述建设银行发布2022年报：实现营业收入8224.73亿元(-0.22%，YoY)，营业利润3819.43亿元(+0.84%，YoY)，归母净利润3238.61亿元(+7.06%，YoY)。年末总资产346019.17亿元(+14.37%，YoY；+0.88%，QoQ)，存款250208.07亿元(+11.81%，YoY；+2.48%，QoQ)，贷款211501.67亿元(+12.72%，YoY；+1.37%，QoQ)。2022年净息差2.02%(-11bp，YoY)；不良贷款率1.38%(-2bp，QoQ)，拨备覆盖率241.53%(-2.42pct，QoQ)，拨贷比3.34%(-0.08pct，QoQ)；资本充足率18.42%(-0.25pct，QoQ)；ROE12.27%(-0.28pct，YoY)。拟派现0.389元/股，披露分红率30%。分析判断:息差拖累、非息收入疲软，拨备少提反哺利润释放稳健2022年全年实现营收同比-0.2%，较前三季度降1.2pct，其中利息净收入、手续费净收入、其他非息收入分别同比+6.2%/-4.5%/-34.9%，较