安信证券：海尔智家（600690）-Q4单季度海外业务保持快速增长

海尔智家(600690)事件：海尔智家发布2022年年报，公司2022年实现收入2435.1亿元，YoY+7.2%，实现归母净利润147.1亿元，YoY+12.5%；经折算，Q4单季度实现收入587.6亿元，YoY+2.2%，实现归母净利润30.5亿元，YoY-2.7%。2022Q4海尔国内业务受疫情影响需求承压，海外业务保持较快增长。展望后续，我们认为海尔长期增长的驱动力充足，随着外部环境逐步改善，公司经营有望持续向好。2022Q4海尔国内收入因疫情影响承压：2022H2海尔国内收入YoY-1.0%，考虑到海尔2022Q3保持较快增长，我们测算公司2022Q4国内收入YoY-8%。我们认为，国内收入下滑主要因为2022年12月疫情过峰对家电需求带来影响。2022Q4海尔海外业务保持快速增长：2022H2海尔海外收入YoY+11.9%。分地区看，2022H2美洲/欧洲/其他海外地区收入同比增速分别为12.1%/20.1%/3.8%。我们测算公司2022Q4海外收入增速为10%+，保持较快增长，主要因为：1）2022Q4美元兑人民币汇率同比提升约9%，汇率波动对美国业务收入贡献较大；2）