开源证券：中颖电子（300327）-公司信息更新报告：短期业绩承压，新品放量成长动力充足

中颖电子(300327)国产MCU龙头，2022Q4业绩短期承压，维持“买入”评级2023年3月29日，公司发布2022年年报，2022年实现营收16.02亿元，同比+7.23%；归母净利润3.23亿元，同比-12.86%；扣非净利润3.46亿元，同比-4.24%；毛利率45.77%，同比-1.66pcts；2022Q4单季度实现营收3.46亿元，同比-13.64%，环比-2.34%；归母净利润0.12亿元，同比-87.92%，环比-77.55%；扣非净利润0.58亿元，同比-43.31%，环比+5.88%；毛利率43.38%，同比-6.15pcts，环比+1.07pcts。受短期家电需求不振以及终端客户去库存的影响，我们下调2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为3.33（-3.75）/4.07（-5.14）/5.28亿元，对应EPS为0.97（-1.10）/1.19（-1.50）/1.54元，当前股价对应PE为42.8/35.0/26.9倍，公司作为国产家电MCU龙头，国产替代空间较大，维持“买入”评级。产品高端化进军多领域空间，成