开源证券：共创草坪（605099）-公司信息更新报告：2022年盈利同比改善，海外市场结构性恢复

共创草坪(605099)2022年利润同比提升，看好2023海外市场的持续恢复，维持“买入”评级2022年公司营收24.71亿元（+7.35%），归母净利4.47亿元（+17.55%），扣非归母净利4.29亿元（+20.75%），业绩增速超越收入增速主要系产品售价较高的美洲区销量占比提升以及人民币对美元贬值带来汇兑收益。2022Q4收入为5.18亿元，同比-6.27%，归母净利0.93亿元，同比+55.13%，扣非后归母净利0.86亿元，同比+51.10%，利润上升受益于2022H2海运价格回落和海外需求改善。考虑境外部分区域通货膨胀及国际地缘政治的持续影响，下调2023/2024并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润5.16/6.13/7.29亿元（2023-2024年原为6.55/8.58亿元），对应EPS为1.29/1.52/1.81元，当前股价对应PE为17.8/15.0/12.6倍，看好2023海外美洲市场持续恢复，维持“买入”评级。收入拆分：运动草实现高增长，海外市场结构性恢复分产品看，2022年运动草/休闲草收入分别为5.98亿元（+13.44%