中国银河：贝泰妮（300957）-规模业绩平稳增长，股权激励计划落地，未来多产品多渠道发展表现可期

贝泰妮(300957)事件2022年公司实现营业收入50.14亿元，同比增加24.65%；实现归属母公司净利润10.51亿元，同比增加21.82%；实现归属母公司扣非净利润9.51亿元，同比增加17.00%，经营现金流量净额为7.69亿元，较上年同期减少33.25%。线上渠道持续发挥主力优势同时注重线下展店推广，短期波动四季度业绩增长略有放缓从产品的角度来看，公司重点针对敏感性肌肤提供皮肤学级美妆产品，由此护肤品是公司的核心产品类型与基石，公司以“薇诺娜”品牌为核心，专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品，主要产品包括霜、护肤水、面膜等护肤品及隔离霜、BB霜以及卸妆水等彩妆类产品；报告期内护肤品类对于总营收规模和增量的贡献持续维持在高位。2022年护肤品类产品营收占比90.89%，营收较去年同期上涨25.58%。护肤品类产品销量约20236余万支，平均售价约为人民币42.98元，与去年同期相比价格略有下降而销量大幅提升，品类营收上升主要受到销量提振的积极影响；同期相比之下，公司彩妆类产品销售单价有所提升，医疗器械品类销售策略与化妆品品类基本相同，在单价下降的同时销量